在连续大幅暴跌至技术支撑位后，伴随着商品市场跌势缓和，天胶昨日大幅反弹。其中主力811合约收涨2.90%至22895元；近月809合约亦收涨2.24%至26680元。且二者均出现了明显的减仓迹象。

　　市场人士认为，前期胶市下跌过猛，在技术上存在反弹需求。不过，由于基本面上供应量不断增加，而需求前景疲弱，胶市仍处于长期下跌的态势。本轮反弹的空间料将十分有限，近月合约上的资金则可能借此机会获利离场。

　　暴跌后出现技术反弹

　　周三，国内外天胶市场普遍出现反弹，沪胶市场反弹尤其强劲，远月合约首先走高，尾盘最高涨至22950元，最终收涨近3%至22895元；近月809合约早盘一度走软，但此后亦震荡上扬，尾盘最高涨至26730元。

　　业内人士指出，虽然基本面上并无变化，但前期天胶市场快速暴跌，其猛烈的下挫势头已超过此前的涨势，在临近22000元的关口时，也存在较强支撑，从而出现技术性反弹。

　　此前远月合约一直表现弱势，下跌时跌幅也相对较深，因而在反弹过程中走势较强。另外，由于在大跌过程中，近月的809合约价格与现货价格已出现严重倒挂，在接近交割时期，期价也有反弹回归的要求。近月走强一方面对远月合约起到带动作用，另一方面也推动了保证金相对较低的远月合约出现较大的涨幅。

　　供过于求 反弹弹不高

　　然而市场人士认为，基于胶市本身疲弱的供需基本面，此轮反弹的幅度和强度并不值得过分期待，胶价整体仍以走弱为主。

　　供应上看，当前处于供应高峰期，市场供给十分充裕，国内库存也在加快上升。数据显示，国内1月～7月天然橡胶进口总量为96万吨，较去年同期增加11%；而上海期货交易所天胶库存上周亦继续上升，大幅增长6860吨至34575吨的高位。

　　海关进口数据同时显示，7月份我国进口天然橡胶仅为13万吨，同比大幅下降12%。单月进口量的减少，可能意味着国内橡胶需求的放缓，这反而为市场平添了利空人气。

　　资料显示，由于成品油价格的上调，国内汽车销售形势严峻。欧美发达国家问题更为严重。北美、西欧汽车市场进一步萎缩，日本上半年新车销量亦延续下滑势头。这也极大程度影响到轮胎制造需求，并进而打压橡胶价格。

　　近月多头或借机离场

　　基于供求面的利空因素，以及周边市场尤其是原油疲软走势的不利影响，上海中期分析师李曼表示，短期内，沪胶重回牛市的希望十分渺茫。国内第三季度的需求情况将成为影响后市走向的一大关键，如果需求真如预期走低，三季度胶价可能继续下跌。

　　由于前景看淡，在近期的反弹进程中，近月合约中的多头资金可能会寻找良好机会以获利离场。大陆期货分析师钱怡蔚表示，后期临近交割，保证金比例将继续提高，这也将促使近月持仓进一步减少。

　　交易数据显示，周三809合约持仓量较前一交易日减少4600手至55646手，其中多单前20名共计减仓1615手，持仓居前的浙江永安、浙江大地、浙江天马等均不同幅度减持多单；而811合约上的空单前20位则增持达1031手。后市811合约可能继续领跌。